2)движение капиталов между странами;
3)международная миграция рабочей силы;
4)международные валютные и финансово-кредитные отношения;
5)специализация и кооперирование производства в интернациональном масштабе;
6)государственная политика регулирования мирохозяйственных связей через международные экономические организации.
Четвертый компонент – это и есть предмет нашей науки. Кроме четвертого компонента мы будем рассматривать и другие в той мере, в какой они связаны с финансами. Итак, что же такое МФ.
Международные финансы – система отношений по поводу распределения и использования фондов денежных средств или финансовых ресурсов, затрагивающая несколько различных стран, с учетом того, что каждое суверенное государство имеет свою собственную валюту, свои законы бизнеса и свои политические системы.
Как известно финансы выполняют 3 основные функции. Международные финансы выполняют те же Функции только в мировом масштабе:
1)распределительная – распределение и перераспределение национальных продуктов, созданных отдельными странами;
2)контрольная – связана с первой. Движение ден. средств может быть отображено в виде показателей, поэтому при помощи финансовой системы можно контролировать потоки фин. средств. Реализуется как международными экономич. организациями, так и отдельными государствами (органами власти);
3)регулирующая – это один из основных инструментов регулирования экономики в мировом масштабе. Ее выполняют междунар. эк. организации.
Субъекты международных финансов – те, кто вступают в эти отношения:
1)государственные финансы;
2)финансы хозяйствующих субъектов;
3)финансы населения;
4)финансы международных экономических организаций.
Что входит в Структуру международных финансов:
1)валютные системы;
2)международные рынки капиталов;
3)международная инвестиционная деятельность;
4)международный кредит;
5)международные расчеты (балансы международных расчетов);
6)международное ценообразование.
2. Законы и тенденции денежного обращения.
Формирование денежных систем началось в период разложения первобытнообщинного строя. Например, в 10 в. Киевская Русь имела относительно развитую денежную систему (гривня). Из древнерусской ден. системы берет начало московская денежная система (рубль). В начале 14 в.
С переходом от общественного производства к товарному возникает необходимость упростить и стандартизировать системы денежного обращения. Начинается процесс единой регламентации денежного обращения, который завершается в 16-17 в. с развитием буржуазии, становлением товарно-денежного обращения и появлением национальных денежных единиц. В 1694 г. – фунт стерлингов, 1785 – доллар США, 1795 – французский франк, 1830 – бельгийский франк, 1895 – гонконговский доллар и т. д.
С течением времени складывалось много денежных систем. Главные из них:
Система металлического обращения (денежный товар функционирует в монетной форме);
Монометаллизм (валютными деньгами является один металл);
Биметаллизм (Валютными деньгами являются два металл – золото и серебро);
Система обращения номинальных денежных знаков (денежный товар выступает не в монетной форме, а в форме бумажноденежного и банкнотного обращения);
Биметаллизм – несовершенная система, так как рыночное соотношение между стоимостью золота и серебра отличалось от установленного государством. Поэтому более дешевые, худшие деньги вытесняли более дорогие (Т. Греш, Н. Коперник).
Монометаллизм установился сперва в Англии. Золотой монометаллизм – наряду с золотом в обороте могут находиться и неполноценные монеты из серебра и меди, но эквивалент – золото. Эта система называлась Золотомонетным стандартом. Деньги всегда можно обменять на золото. В России сформировалась в 1895 – 97 гг. Очень устойчива.
В Первую мировую размен денег на золото в большинстве стран был прекращен. После войны возобновили, но в виде Золотослиткового стандарта (менять можно только на золотые слитки) и в виде Золотодевизного стандарта (обмен на валюту других стран, которая могла быть обменена на золото – где малые запасы золота, валюта таких стран зависима от других стран, способ покорения малоразвитых стран империалистами).
Все эти формы потерпели крах во время валютного кризиса 1929-33 гг. (мировой экономический кризис).
С развитием кредитных отношений возникли кредитные деньги, простейший вид – Вексель (долговое обязательство кредитора погасить долг в определенный срок). Ограниченность вексельного обращения делает необходимым их замену банкнотным обращением.
Банкнота – вексель на банкира, по которому предъявитель может в любое время получить деньги. По сравнению с векселем имеют более высокую платежеспособность и меняются на золото в любое время. В наше время банкноты не размениваются на золото и по сути являются бумажными деньгами.
. Валютный рынок, международный кредит, евровалюта евроакции, еврооблига-ции, международные расчеты, платежный баланс, международные валютные системы , валютная интервенция, валютный демпинг, политика валютных ограничений, политика валютных защитных оговорок, диверсификация валютных резервов, двойное налогообложение, международные налоговые соглашения; кредит отношении иностранного налога ; система увольнения при вдвойне м налогообложении; метод"прогрессивного освобождения"от иностранных налогов; кредит для защиты налоговых преимуществ, международное налогообложение , международные налоговые соглашения; наднациональнисть международных фи нансовых организаций,. Международный банк реконструкции и развития,. Международный валютный фонд,. Международная финансовая корпорация,. Международная ассоциация развитияя розвитку.
141 Понятие, назначение и функции международных финансов
Экономика современной Украины относится к открытых экономических систем. С каждым годом взаимодействие украинских граждан, частных лиц, предпринимателей, фирм, корпораций, государственных учреждений с другими странами и и иностранными экономическими субъектами приобретает дальнейшего развития, обусловливает потребность в осознании сущности системы международных финансовв.
Международные финансы начали формироваться много тысячелетий назад, когда"появились элементарные формы международной торговли времени возникали отношения натурального обмена излишками производства между отдельными лицами, семьями, родами, племенами. Кроме того, после войн, которые вели между собой народы, возникали. Обязательственное отношения одного рода уплатить другому определенную данейну.
Позже, с появлением особого общественного слоя торговых посредников - купцов, которые имели собственные средства и торговали не только в пределах отдельных государств, но и с другими странами, международная торговля начинает является активно развиваться в эпоху рабовладельческого строя обменивались преимущественно предметами роскоши или ценное сырьею.
Великие географические открытия обусловили сдвиги в торговом деле, которая должна обслуживаться соответствующими денежными отношениями. Возникают, условно говоря, международные финансисты - меняли и меняльные к конторы, которые обменивали иностранные монеты на местные и были посредниками во время платежей. Наибольшее распространение эти операции получили в крупных городаах
Италии, куда поступали товары и деньги различных стран. Далее, с развитием монетарной дела, вызванной периодическим обменом испорченных монет на другие, и увеличением объемов заморской торговли с появляются банкиры, которые начали предоставлять денежные ссуды. Такие займы были очень нужны купцам во время поездок на иностранные ярмаркеки.
Значительно большее развитие международные финансы приобретают с переходом от натурального производства к товарно-денежного. И когда некоторые страны, опережая в экономическом развитии другие, в погоне за надпры ибуткамы начинают размещать свой капитал за рубежом, международные финансы приобретают форму достаточно сложной системы международных потоков денежных средств и связанными с ними относин.
Развитие товарно-денежных и финансово-экономических отношений постоянно дает толчок для изменения и усовершенствования международных финансов. Основной характеристикой международных финансов является то, что они предназначены е эффективно обслуживать межгосударственном движении товаров и услуг и перераспределение денежного капитала между контрагентами мирового рынка. Международные финансы, свою очередь, отражают состояние мировой ф инансовои конъюнктуры и является ориентиром для оперативного принятия адекватных решений субъектами международных финансовых относиин.
. Международные финансы - это экономическая категория, отражающая об-минно-перераспределительные отношения национальных и наднациональных субъектов мировой экономики по поводу движения стоимости между странами и в процессе формирования и просмотр использования централизованных денежных фонде.
Отношения обмена характеризуют валютные поступления и валютные платежи, связанный с международной торговлей и обменом валют. Они отображаются в торговом балансе, состояние которого характеризует взаимодействием-моз. Связь международных денежных потокив.
Отношения перераспределения возникают в процессе формирования и использования централизованных денежных фондов международных организаций и учреждений, а также перемещение собственности на валютные ценности из стран-д доноров в страны-реципиенте.
. Объектом международных финансов являются потоки денежных средств и связанные с ними финансовые отношения на мировом рынке. Денежные потоки, возникающие в процессе деятельности наднациональных субъектов объектов международных финансов (международных фи. Ансова организации и институтов), направленные на концентрацию финансовых ресурсов в определенных фондах и их дальнейшее перераспределение. К тому же возникают централизованные расходы, направленные на финансирование ц ентрализованих мероприятий и программ, и расходы на содержание аппарата этих организацииій.
. Субъектами международных финансов являются физические и юридические лица, правительства, международные организации и финансовые институты, а также банки и другие кредитно-финансовые учреждения - посредники на международном финансовом рынке субъектами международных них финансов с позиции конкретного государства делятся на резидентов и не резидентовв.
Поскольку финансовые ресурсы - самый мобильный вид экономических ресурсов, то есть они находятся в постоянном движении и перераспределяются между различными участниками международных экономических отношений, возникающих в валютно-финансовые поток.
Кроме того, в системе мирового хозяйства торговля товарами, услугами, факторами производства, иностранное инвестирование осуществляются опосредованно через обмен иностранных валют, что также обуславливает возникнет ния валютно-финансовых потоки.
Международные валютно-финансовые потоки - это потоки иностранных валют или любых других финансовых активов, обусловленные экономической деятельностью субъектов объектов мирового хозяйства
Международные финансы целесообразно привести через систему движения валютно-финансовых потоков на мировом рынке (рис 141)
. Рис 141 . Система движения валютно-финансовых потоков между субъектами международных финансов
Валютно-финансовые потоки и их направления между субъектами международных финансов создают определенные взаимосвязи в системе международных финансов которые показаны на рисунке:
1. Между экспортерами и импортерами по поводу платежей за предоставление и погашение кредитных обязательств
2. Между всеми названными выше субъектами и банками по получению и погашению кредитов, открытие и обслуживание валютных счетов, предоставление гарантий страховыми организациями по поводу страхования ри изикив и другими финансово-кредитными учреждениями.
3. Между всеми названными выше субъектами и международными финансовыми институтами по поводу получения кредитов, субсидий и т.д.
4. Между всеми названными выше субъектами и физическими лицами по поводу оплаты труда, осуществления международных переводов, оплаты за товары и услуги, выполнение договоров страхования
5. Между всеми названными выше субъектами и иностранным государством по поводу уплаты налогов и выполнения определенных обязательств, вытекающих из правил государственного регулирования международных финансовых отношений
6. Между физическими лицами по поводу осуществления различных международных банковских, почтовых и наличных денежных переводов
7 между правительствами разных стран по поводу уплаты (получения) контрибуций и репараций, предоставления и погашения кредитов и т.д.
8 между правительствами разных стран и международными организациями и финансовыми институтами по поводу денежных взносов в эти организации, получения кредитов, субсидий и т.д.
9 между наднациональными субъектами международных финансов (международными организациями и финансовыми институтами)
Все описанные валютно-финансовые потоки классифицируют по различным критериям, что позволяет, структурировать базу прогнозно-аналитических и статистических расчетов и детально изучить законы движения финансовых активов в мировой экономике.
. Классификация валютно-финансовых потоков:
И. По типу экономического взаимодействия нерезидентов международные валютно-финансовые потоки делятся на:
1. Внешнеторговые . Потоки, образующиеся при торговле экспортными и импортными товарами, услугами, факторами производства и при осуществлении других текущих операций
2. Капитальные . Потоки, возникающие при кредитно-инвестиционной деятельности субъектов объектов международных финансов
3. Спекулятивные . Такие потоки возникают при валютных операциях и не имеют никакого свя связи с производством
4. Балансирующие . Потоки, опосредующие деятельность одного государства по уравновешивания внешних платежей и расчетов с другими странами
II. По форме международных финансовых ресурсов
1. Финансовые потоки в форме официальной международной помощи . Межгосударственные кредиты и гранты. Кредиты и гранты международных организаций
2 . Финансовые потоки на мировом финансовом рынке в форме ценных бумаг и банковских кредитов
3 . Финансовые потоки в форме официальных и частных золотовалютных резервов
III. По признаку времени международные финансовые потоки делят на:
1 потоки международного рынка капиталов (средне-и долгосрочные кредитные ресурсы и ценные бумаги
2 потока валютного рынка (краткосрочные капиталы) возникающие при осуществлении операций с так называемыми"горячими деньгами"- целенаправленные спекулятивные операции на денежном рынке с целью получения максимальной прибыли
IV. По видам экономической деятельности международные валютно-финансовые потоки классифицируются по структуре счетов платежного баланса по международным стандартам учета экономических отношений нерезидентов. Они подразделяются на:
1 потоки расчетов за товары
2 потока расчетов за услуги
3 текущего и капитальные трансферты в денежной форме
4. Кредитные ресурсы
5. Прямые и портфельные инвестиции
6. Потоки резервных активов
V. Особое, аналитическое значение имеет распределение потоков финансовых активов, связан и с переходом прав собственности на них. Условно, права собственности на финансовые активы существуют в двух формах: частной (ресурсы международных банков, физических и юридических лиц) и официальная (ресурсы правительств стран и международных официальной ор рганизаций). В зависимости от того, с какой собственности в которую переливаются капиталы при образовании международных ресурсов, формируются международные валютно-финансовые потоки четырех типовв:
1 потоки, направленные из официальных источников в официальную собственность . Такие валютно-финансовые потоки формируются из излишков иностранных валют, которые образуются в активах платежных балансов, в резервах. МВФ,. ВБ,. ЕБРР и др., в. СДР и в золотых запасах. Эти потоки обусловлены решения витком инвестиционной деятельности международных финансовых организаций и институтовій.
2 потока, направленные из частных источников в частную собственность . Такой тип валютно-финансовых потоков имеет место, когда банки, фирмы, физические лица осуществляют торговые операции и операции с финансовыми активами рыночным путем
3 потока, направленные из официальных источников в частную собственность . Этот тип валютно-финансовых потоков возникает при деятельности правительств стран и международных официальных организаций, связанными с размещением своих капиталов среди иностранных частных субъектов объектов господарюва. Анн.
4 потока, направленные из частных источников в официальную собственность . Эти потоки являются государственными заимствованиями на международных рынках капиталов у юридических и физических лиц или при вкладах таких лиц в международные финансовые организации, они возникают очень редко и не видиграют во заметной роли в мировой экономике.
Все виды международных валютно-финансовых потоков возникают на основе соглашений и договоренностей, определяются определенными экономическими законами и международным порядком
Еще одним важным аспектом экономической категории международных финансов является их общественно-экономическая роль, или функции, которые они выполняют при осуществлении международной финансовой политики. В функции междунар природных финансов принадлежат распределительная и контрольноа.
. Распределительная функция . Ее суть заключается в денежном распределении и перераспределении мирового продукта через механизм международных финансов. Механизм распределения и перераспределения имеет определенные объективные и субъект объективные закономерности
. К объективных закономерностей относятся:
Капитал оборачивается соответствии с законом пропорционального развития;
Потоки денежных средств находятся в движении в поиске самой нормы прибыли;
Получение прибыли всегда связано с риском. Субъективными факторами, влияющими на механизм распределения, является
политические и личные интересы субъектов объектов международных финансов объективные и субъект объективные закономерности могут совпадать или быть ризноспрямова-ными
Распределительная функция предусматривает две основные роли международных финансов: обмен и перераспределение стоимости между государствами. Первая роль выполняется, когда в противовес денежным потокам движется товар. Вторая - кол ли аккумулируются и трансформируются денежные фонды между государствами. В сочетании этих двух ролей и проявляется распределительная функцииція.
Контрольная функция
Суть ее заключается в том, что в любое время и на любом этапе есть возможность осуществлять учет и анализ движения мирового общественного продукта в денежной (универсальной, сопоставимой) форме, так междунар народные финансы отражают движение общественного продукта именно в денежной форме. Собранную во время этого учета и проанализированную информацию можно использовать как ориентир для быстрого принятия дальнейших адекватных решений относительно международных финансов, а также для обработки субъектами международных финансовых отношений текущей и стратегической политики своей деятельности. На эффективную реализацию этой функции влияет как политика государства, характер и уровень ее экономического развития, техническое оснащение процесса сбора и обработки информации, так и степень понимания возможности практической реализации контрольной фу фуії.
В функциях международных финансов отражается основное их назначение - эффективно обслуживать межгосударственном движении товаров и услуг и перераспределение денежного капитала между конкурирующими агентами мирового р рынке, а также, в свою очередь, своевременно подавать сигналы о состоянии мирового финансового конъюнктур.
Общую систему международных финансов формирует несколько сфер международных финансовых отношений: международный финансовый рынок , международные платежные расчеты и их балансы, международные валютные операции, меж ародни валютные системы, международные организации и институты, регулирования международных финансов (рис 142). Все сферы во взаимодействии формируют определенный механизм функционирования международных финансов, постой но развивается. На него влияют уровень экономического развития и характер внешнеэкономической деятельности стран, текущие и долгосрочные приоритеты государства и иа ін.
Тема № 1 Мировая финансовая система
Международные финансы – это система денежных отношений связанная с формированием и использованием денежных фондов, при обороте денежных средств между странами.
Особенность международных финансов в отличие от государственных финансов, а также финансов фирм и финансов домохозяйства заключается в том, что они представлены множеством субъектов, т. е. изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики.
В составе международных финансов можно выделить публичные и частные финансы. Субъектами первых являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации
С экономической точки зрения международные финансы представляют собой совокупность определенных отношений и механизм сбора и перераспределения финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.
С функциональной точки зрения под международными финансами понимается совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.
С институциональной точки зрения международные финансы – это совокупность финансовых институтов.
Международные финансы включают в себя:
1) Мировой рынок (международные рынки: страховой, кредитный, фондовый, валютный и др.)
2) золотовалютные резервы (частные и официальные);
3) финансовую помощь (межгосударственные кредиты и гранты: кредиты и гранты международных организаций).
1). Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок (МФР). Мировой финансовый рынок может быть рассмотрен с точки зрения его функций и сроков обращения финансовых активов.
Функционально он делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредитный; в свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты: например, на рынке страховых услуг - перестрахование, на кредитном рынке - сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.
По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: краткосрочный (валютный) рынок и долгосрочный (рынок капитала). Существуют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на денежном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. Подобные активы часто называются «горячими деньгами».
2). Золотовалютные резервы мира. Физические лица, компании, организации и государство часть своих финансовых ресурсов обращают в резервы, т. е. активы, сберегаемые для возможных будущих расходов. При анализе мировых финансов внимание уделяют прежде всего резервам, которые состоят преимущественно из иностранной валюты и золота, и особенно тем из них, что принадлежат государству, т. е. официальным золотовалютным резервам (валютным резервам, официальным резервам, международным резервам, резервным активам); они хранятся в центральных банках, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны).
Официальные золотовалютные резервы (ЗВР) предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам, прежде всего в сфере валютно-расчетных отношений, а также для воздействия на макроэкономическую ситуацию в своей стране, для чего на внутреннем валютном рынке государство продает и покупает иностранную валюту. Такие сделки называются валютными интервенциями и предназначены для изменения рыночного спроса и предложения па национальную и иностранную валюту и поддержания (изменения) на этой основе их обменного курса.
Существует общепринятый минимум официальных ЗВР - трехмесячный объем импорта товаров и услуг.
ЗВР состоят из монетарного золота , т. е. золота в государственных хранилищах и международной валюты - специальных прав заимствования (SDR) и так называемой резервной позиции в МВФ . Специальные права заимствования были эмитированы МВФ для стран - участниц Фонда в качестве специальной международной валюты для расчетов между государствами. Официальные ЗВР мира на 3 / 4 состоят из иностранных валют. Часть этой валюты хранится без движения, часть вложена в высоколиквидные иностранные государственные ценные бумаги или на депозиты в иностранных банках, что приносит дополнительный доход владельцам и распорядителям официальных ЗВР (обычно это центральные банки и (или) министерства финансов). В России основная часть официальных ЗВР находится в распоряжении Центрального банка РФ, меньшая - в распоряжении Министерства финансов РФ (преимущественно это монетарное золото).
3). Финансовая помощь. В случае нехватки финансовых ресурсов в стране, в том числе из-за отрицательного сальдо платежного баланса (т. е. когда страна переводит за рубеж больше средств, чем зарабатывает там), государство предпочитает не расходовать свои ЗВР, а заимствовать за рубежом ссудный капитал (займы, кредиты, ссуды, гранты). Подобные заимствования составляют значительную часть международного движения капитала. Они осуществляются на коммерческих или льготных условиях. В последнем случае говорят о финансовой помощи (внешней помощи). Финансовую помощь нуждающимся странам оказывают как зарубежные государства (преимущественно развитые), так и международные организации (преимущественно МВФ и МБРР). Помощь, оказываемая в виде услуг, называется технической , а ввиде поставок продовольствия, медикаментов и других предметов первой необходимости - гуманитарной . От подобной помощи обычно отделяют военную помощь (в виде поставок вооружений и др.).
Особенностью финансовой системы является то, что она складывается не только в отдельно взятой стране или регионе и является национальной, но и в международном масштабе, т.е. выступает как наднациональная, интернациональная или, как часто ее называют, – международная финансовая система (сокращено «международные финансы»).
Международные финансы охватывают все международные денежные потоки и могут рассматриваться как совокупность обменно-перераспределительных отношений, возникающих в связи с движением стоимости между отдельными странами в процессе формирования и использования на мировом и региональном уровне централизованных денежных фондов.
Международные финансы – экономическая категория, отражающая специфические финансовые отношения, которые имеют под собой объективную основу. Материальной предпосылкой международных финансов являются международные финансовые потоки, которые складываются между странами в виде: а) денежных потоков – поступлений валютных доходов от экспорта товаров и услуг и оплаты импортируемых товаров и услуг; эти потоки могут отражать финансы субъектов хозяйствования, но т.к. они принадлежат разным странам, то отражают движение денежных потоков между странами; б) потоков кредитных средств, которые также являются двусторонними: с одной стороны, предоставление ссуды, с другой – ее погашение и уплата процентов. Таким образом, на базе данных потоков возникает движение финансовых ресурсов между странами. Их распределение регулируется с одной стороны, валютным курсов а, с другой, таможенными тарифами и правилами.
Однако сказанным не исчерпываются причины возникновения и использования финансовых ресурсов, имеющих международных характер.
Финансовые ресурсы формируются и используются в процессе деятельности международных финансовых институтов и организаций. Финансовое обеспечение их осуществляется через фонды, которые могут быть либо обобщенными (как например бюджет ООН), либо целевыми (под конкретные мероприятия и программы). Финансовые ресурсы этих институтов и организаций формируются двумя путями: за счет взносов отдельных стран и путем предоставления кредитов правительствам, их возврата и уплаты процентов. Централизация определенной части финансовых ресурсов на мировом уровне обеспечивает потребности мирового хозяйства; экономическими предпосылками формирования таких ресурсов является развитие торговли, кредита, участие стран в реализации международных проектов и программ в разных отраслях, нарастание экономической интеграции в целом.
Для международных финансов характерны те же признаки , что и для финансов вообще:
Смена собственника финансовых ресурсов;
Денежный (стоимостный) характер отношений;
Одностороннее формирование и распределение денежного фонда;
Движение основных стоимостных потоков через государственную границу.
Финансы опосредуют все стороны международного взаимодействия субъектов и развиваются под влиянием многих факторов, в частности развития потребностей людей, углубления международного разделения труда, интенсификации перемещения всех видов ресурсов, в том числе природных, производственных, непроизводственных, трудовых, капиталов между государствами.
Субъектами международных финансовых взаимоотношений выступают: граждане, предприятия, государства, наднациональные субъекты – финансовые институты и международные организации. Международные финансовые взаимоотношения могут появляться между: правительствами иных стран и государством; предприятиями и государством, с международными фин. институтами.
Непосредственный объект международных финансов - стоимость:
Фондов международных институциональных организаций;
Международного ссудного фонда;
Международных инвестиций;
Денежных инструментов, участвующих в международных отношениях (национальных валют, ценных бумаг государств, транснациональных и национальных корпораций, государственных и т.д.);
Международного товарооборота и услуг.
Косвенным объектом выступает стоимость жизненных ценностей всех экономических субъектов: физических и юридических лиц.
Таким образом, международные финансы – это система сложных по структуре отношений, складывающаяся на основе движения финансовых ресурсов, включающего их формирование, распределение и использование институтами международного финансового рынка и международными институтами и организациями.
94. Функции и политика международных финансов Роль международных финансов в мировой экономической системе проявляется через их функции:
1) распределительная - через механизм международных финансов происходит денежный распределение и перераспределение мирового продукта;
2) контрольная - в процессе международных финансовых отношений осуществляется учет и анализ движения мирового общественного продукта;
3) регулирующая функция связана с вмешательством международных валютно-кредитных и финансовых организаций с помощью финансов в процесс воспроизводства.
Распределение и перераспределение мирового продукта является не хаотичным, а определяется объективными закономерностями:
Капитал движется в поисках самой нормы прибыли;
Важным фактором являются риски, связанные с получением прибыли;
Движение капиталов отражает также действие закона пропорционального развития.
Международная финансовая политика - это совокупность мероприятий и действий государства в области международных финансов.
Формами реализации международной финансовой политики является планирование, заключение международных соглашений, издание нормативно-законодательных актов, оперативное руководство и контроль финансовых процессов в сфере международных экономических отношений.
По характеру мер и действий государства, а также их последствий международная финансовая политика подразделяется на:
Долгосрочную - предусматривает структурные изменения международного финансового механизма: изменения в системе международных расчетов и платежных средств, режиме валютных паритетов и курсов, роли золота в международных отношениях, наборе резервных валют, методах выравнивания платежного баланса;
Текущую - это ежедневное оперативное регулирование конъюнктуры валютных рынков и рынков капитала, международной инвестиционной деятельности, ее налогообложения.
Составными элементами текущей международной финансовой политики выступают:
а) валютная политика, которая базируется на методах:
1) дисконтная политика;
2) курсовая политика;
3) политика валютных ограничений;
4) обеспечение конвертируемости национальной валюты;
5) диверсификация валютных резервов.
б) налоговая политика;
в) кредитная политика.
Дисконтная политика представлена маневрированием учетной ставке центрального банка. Она позволяет регулировать величину денежной массы в обращении путем повышения (понижения) цены кредитных ресурсов, влияет на уровень цен, объем совокупного спроса, поступления из-за границы и отток краткосрочных капиталов, курс национальной валюты.
Для повышения курса национальной валюты национальный центральный банк и государственные органы продают иностранную валюту, для снижения курса - скупают ее в обмен на национальную.
Политику валютных ограничений впервые было введено во время первой мировой войны Австро-Венгрией, Германией и другими странами. Валютные ограничения - это совокупность мер и правовых норм, направленных на ограничение операций с валютными ценностями. Они предусматривают государственное регулирование переводов и платежей за границу, вывоза среднесрочного и долгосрочного капитала, репатриации прибылей, вывоза валютных ценностей, купли-продажи иностранной валюты и т.д..
Диверсификация валютных резервов позволяет уменьшить риск возможных убытков, связанных с изменением курса резервных валют. Главный принцип диверсификации валютных резервов - продажа нестабильных валют и покупка более устойчивых. Эта политика, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав различных иностранных валют.
Налоговая политика может способствовать импорту товаров, услуг и капитала. Для этого применяют: льготные ставки пошлины и льготный режим других косвенных налогов (акцизы, налог на добавленную стоимость) в отношении товаров, услуг и капитала, которые ввозятся в страну; льготное прямое налогообложение доходов (прибыли), полученных с участием иностранных инвестиций, а также доходов (прибылей) от внешнеэкономической деятельности.
Кредитная политика государства может быть связана: с предоставлением кредитов национальным импортерам и экспортерам; с предоставлением кредитов иностранным заемщикам; с получением кредитов от других государств, международных организаций и зарубежных коммерческих банков; с предоставлением гарантий по полученным кредитам.
95. Международный финансовый рынок – это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.
Основное предназначение международного финансового рынка заключается в том, чтобы на его основе собирать временно свободные финансовые средства из одних стран, обеспечивая механизм перераспределения, что поддерживает развитие мировой экономики. Заимствование ресурсов на интернациональных финансовых рынках увеличивает финансовый потенциал каждой страны, что создает предпосылки для увеличения общественного благосостояния.
Международный финансовый рынок имеет три составляющих: кредитный рынок, денежный рынок (валютный рынок) и рынок ценных бумаг. Возникновение валютного рынка форекс обусловлено развитием мировой торговли. Валютный рынок – это купля и продажа иностранных денежных единиц на базе предложения и спроса.
Спрос на иностранную денежную единицу возникает у импортеров, поскольку им она необходима для закупки товаров. Компании, занимающиеся экспортом продукции, в свою очередь имеют валютную выручку, которую нужно конвертировать в национальную денежную единицу. Иностранные деньги необходимы компаниям и инвесторам, а также лицам, осуществляющим международные платежи.
В глобальный валютный рынок входят национальные валютные рынки всех государств. Форма организации валютного рынка может быть как биржевой так и внебиржевой.
Международный кредитный рынок обеспечивает движение кредитных ресурсов между различными странами. Их движение базируется на трех основополагающих принципах: срочности, возвратности и платности. Развитие кредитного рынка реализуется в условиях глобализации мировой торговли, оказывая содействие развитию системы международных расчетов.
Транснациональный рынок ценных бумаг также обеспечивает мобилизацию и движение капиталов из одной страны в другую, где права инвестора подтверждаются ценными бумагами. Главной целью функционирования этого рынка являются международные инвестиции.
В основном на этом рынке находятся в обращении следующие ценные бумаги: акции, депозитные сертификаты, векселя, облигации, трежерис. Возникновение этого рынка обусловлено в первую очередь тем, что кредитные организации были не способны обеспечить необходимые потоки кредитных ресурсов.
Основные функции мирового финансового рынка заключаются в:
· мобилизации и перераспределении аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;
· формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;
· снижении издержек финансовых операций;
· ускорении концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.
Международный финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным.
На первичном рынке размещаются новые выпуски долговых инструментов. Как правило, это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов.
На вторичном рынке продаются и покупаются выпущенные ранее финансовые инструменты. Этот рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке.
На третичном рынке производится торговля производными финансовыми инструментами.
К особенностям МФР можно отнести:
· огромные масштабы сделок (операции на МФР превышают в 50 раз сделки по международной торговле товарами);
· отсутствие пространственных, географических и временных границ. Операции на МФР осуществляются практически круглосуточно;
· использование ведущих валют (доллар, евро, йена, СДР) в сделках между участниками рынка;
· сделки проводятся по международным процентным ставкам (LIBOR, EUROBOR и т.п.);
· широкое внедрение национальных финансовых рынков в систему МФР при сохранении их определенной самостоятельности.
Таким образом, можно сделать вывод, что в условиях глобализации международный финансовый рынок является генератором свободных ресурсов, движение которых осуществляется на условиях и принципах свободной конкуренции.
96. Финансы международных организаций и институтов .
Следует отличать финансовую деятельность международных организаций от деятельности финансовых институтов. Первая является преимущественно бюджетной, в то время как вторая использует возможности самозарабатывания денег для использования их в предусмотренных Уставом направлениях.
Так, к числу международных организаций относятся ООН, ЕС, ВТО. ООН основана в 1943г. с главной задачей – поддержание мира. В сферу ее деятельности входят экономические, гуманитарные, социальные проблемы, права человека, охрана внешней среды и др. ООН имеет разветвленную сеть своих органов. Бюджет ее формируется за счет взносов стран, в зависимости от уровня развития. По расходам бюджет ООН делится на две части – административные, накладные и программные расходы. Последние составляют 62% всех расходов.
Европейский Союз – ЕС сформировался на базе созданного в 1957г. ЕЭС – Европейского экономического сотрудничества. В основе ЕС – сформированный общий рынок капиталов, товаров, услуг, ликвидация таможенных барьеров, унифицированное налоговое законодательство, европейская валюта и т.д. Сейчас ЕС – это 28 стран Европы, формирующие бюджет ЕС в зависимости от производственного ВНП. Однако ЕС имеет и собственные доходы: от таможенного тарифа продуктов импорта стран, не являющихся членами ЕС и налога на добавленную стоимость, превышающего унифицированные требования – не выше 1,4%.
Всемирная торговая организация (ВТО) - это международная межправительственная организация, созданная в 1994 г. в соответствии с заключительным актом Уругвайского раунда и призванная заменить Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ).
Перед ВТО стоят следующие цели:
Обеспечение полной занятости;
Содействие росту производства и торгового обмена товарами и услугами;
Оптимальное использование источников сырья с целого обеспечения долгосрочного развития, защиты и сохранения окружающей среды.
Международные валютно-кредитные и финансовые институты располагают большими полномочиями и ресурсами и призваны регулировать международные экономические отношения. Общая цель - развитие международного сотрудничества и обеспечение целостности и стабильности всемирного хозяйства. К таким организациям в первую очередь относятся: Международный валютный фонд (МВВ); группа Всемирного банка, включающая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ); Банк международных расчетов, Лондонский клуб, Парижский клуб. и другие..
Международные финансовые институты призваны:
1) объединять усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;
2) осуществлять международное валютное и кредитно-финансовое регулирование;
3) разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.
Межд. фин. институты можно разделить на мировые (МВФ, группа Мирового банка, Банк международных расчетов) и региональные (Европейский банк реконструкции и развития – ЕБРР, Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Межамериканский банк развития и др.).
МВФ – ведущий мировой финансовый институт, имеющий статус специализированной организации ООН. Основан в 1944г., начал работу в 1947г.
Группа Всемирного банка (ВБ) - специализированное финансовое учреждение ООН со штаб-квартирой в Вашингтоне. В состав ВБ входят: МФРР, MAP, МФК и МАГИ. У каждого института, входящего в группу Всемирного банка, свои функции, но их деятельность подчинена единой стратегии.
Основными функциями ВБ являются:
Инвестиционная деятельность в развивающихся странах;
Аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам;
Посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) начал свою деятельность с июня 1946 г., МБРР - головной институт в группе Всемирного банка.
Банк предоставляет займы развивающимся странам на срок 15-17 лет по более низким процентным ставкам, чем коммерческие банки. В МБРР действует в рамках следующих программ:
Борьба с бедностью и экономическое управление;
Социальное развитие и экология;
Финансы, частный сектор, инфраструктура;
Развитие человеческого потенциала.
Международная ассоциация развития (MAP) была образована в 1960 г. Кредиты MAP выдаются развивающимся странам на срок от 35 до 40 лет, льготный период - 10 лет. Все страны, являющиеся членами МБРР могут вступить в MAP.
Международная финансовая корпорация (МФК) образована в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в экономику развивающихся стран, укрепления там частного сектора без получения правительственных гарантий.
МФК инвестирует средства в акционерные капиталы предприятий, которым оказывает кредитную поддержку, финансирует создание новых и реконструкцию действующих предприятий. Большое внимание МФК уделяет развитию малого бизнеса и охране окружающей среды.
Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) было создано в 1988 г. для стимулирования прямых инвестиций в развивающиеся страны. МАГИ страхует инвестиции от некоммерческих рисков, к которым относятся:
Отмена конвертируемости валюты и возникшие из-за этого препятствия по переводу прибылей;
Экспроприация имущества инвестора;
Военные действия;
Политические катаклизмы и связанные с ними изменения в социально-политической обстановке.
Обладая фондами денежных средств, международные финансовые институты ведут финансовые операции, которые могут быть связаны как с денежными платежами (расчеты, трансферт и др.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.). Объектами финансовых операций могут быть финансовые активы..).
Возникновение и развитие международных финансов обусловлено широким развитием процессов международной экономической интеграции, сопровождающихся глобализацией экономических связей, широко масштабным перемещением капиталов, объединением финансовых ресурсов в мировом масштабе.
Международная финансовая интеграция Trade12 определяет направления и приоритеты http://minfin.com.ua/company/trade12/ современного этапа формирования интернационализации хозяйственной жизни, влияет на формирование принципов налоговой и бюджетной политики и наконец на стратегические финансовые интересы всех стран и отдельных регионов.
Работая в международной сфере, финансы влияют на экономические интересы участников международных связей, выступает посредником международный интеграционный процесс, способствуя его развитием и углублению.
Что же такое международные финансы
Международные финансы - это совокупность перераспределительных отношений, возникающих в связи с формированием и использованием на мировом или же международном уровнях установленных фондов финансовых ресурсов. Другими словами с помощью международных финансов осуществляется функция межгосударственного перераспределения финансовых ресурсов. Глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам является международный финансовый рынок. Международные финансовые отношения - это достаточно сложная система в которой происходят движения денежных потоков. Они могут быть групповые по следующим направлениям:
Между субъектами хозяйствования разных стран;
Взаимоотношения государства с юридическими и физическими лицами других стран;
Взаимоотношения государства с правительствами других стран и международными финансовыми организациями;
Взаимоотношения государства и субъектов хозяйствования по международными финансовыми институтами.
В сфере международных финансов так же, кроме национальных субъектов - государства, его предприятий и граждан, необходимо отметить наднациональные субъекты - международные финансовые организации и международные финансовые институты .
Международные финансовые организации и институты
Финансы международных организаций, а так же международных финансовых институтов и международный финансовый рынок являются основными составляющими международных финансов.
Деятельность международных финансовых организаций связанного с выполнением определенного ряда функций, которые руководствуются и определяются их уставами. Финансовое обеспечение для выполнения этих функций осуществляется через существующие фонды денежных средств, формирование которых происходит этими организациями; Ведущими международными организациями являются: Организация Объединенный Наций и Европейский союз.
Международные финансовые институты создаются на мировом, а так же региональном уровнях для дальнейшего содействия экономическому развитию стран - учредителей этих организаций. Их основной задачей является мобилизация средств и оказания помощи на кредитных началах для планирования и осуществления важных экономических проектов. К мировым международным финансовым институтам относятся: Международный валютный фонд (МВФ), группа Всемирного банка, а так же Банк международных расчетов.
Региональные финансовые институты создаются по континентальной признаку. К ним относятся: Европейский банк реконструкции и развития, Межамериканский банк развития, Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Лондонский и Парижский клубы кредиторов и др..
Loading...